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摩根大通中国基础材料行业研究主管魏柏修:电动车渗透率有望持续提升

汽车 2022年09月21日 09:57 33 用户上传

新能源汽车无疑是近两年资本市场的主角,从上游材料到中游电池,再到下游整车,全产业链被资金轮番挖掘,不少相关上市公司股价大涨数倍。

电动车渗透率持续提升,是推动产业链崛起的重要逻辑。2022年以来,我国新能源汽车产量销量均同比实现翻倍,市场渗透率逼近30%。受需求拉动,国内电池级碳酸锂价格近日突破50万元/吨,较去年年初大涨近8倍。

摩根大通中国基础材料行业研究主管魏柏修:电动车渗透率有望持续提升

也有投资者注意到,虽然新能源车渗透率、锂资源价格仍不断创出新高,但部分上市公司股价近期却开始显露疲态。特别是8月下旬以来,多只锂矿概念股出现高位波动,部分龙头公司股价不到一个月回撤超30%,引发市场讨论。

资金在担忧什么?新能源车放量态势能否持续?锂价后续何去何从?上海证券报记者近日专访摩根大通中国基础材料行业研究主管魏柏修,从国际视角梳理新能源汽车产业链,尤其是上游原材料的发展走向。

“我们此前预测国内电动车销量增速大概是每年30%至40%左右,这个增速一直会维持到2030年。”谈及新能源汽车产业的发展态势,魏柏修曾经如是表示。

今年我国电动车增速显然高于他的判断。中汽协数据显示,2022年1月至8月,我国新能源汽车累计销量达386万辆,较去年同期的179.9万辆增长了115%。

“受各种因素影响,电动车销量并不是呈现平滑的线性趋势,其间会出现一定波动。预计明年行业应该会回归相对平稳的增速。”魏柏修判断。

他介绍,新能源汽车的上游材料今年以来主要呈现两大变化趋势:一是锂价持续大幅攀升。9月13日,电池级碳酸锂均价站上50万元/吨,较今年年初上涨近80%,较去年年初上涨近8倍,

二是电池技术快速迭代。从三元电池到磷酸铁锂电池,再到近期市场热议的钠离子电池,每一种技术都对应着不同的上游材料。

魏柏修表示,随着今年新能源车显著放量及磷酸铁锂电池的大规模应用,锂价随之高企,短期甚至可能会冲击60万元/吨。“不过预计明年锂价将会逐渐回归。如果以明年电动汽车销量增速30%进行估算的话,我们预计锂价可能会回到20万元/吨左右。”

放眼未来,魏柏修着重提到海外磷酸铁锂电池的增量空间。他分析称,未来一两年预计是海外磷酸铁锂电池应用的大年。过去海外没有大规模应用磷酸铁锂电池,是因为磷酸铁锂的一些核心技术被部分海外公司申请了专利保护,使其成本不具备竞争力。“这些技术专利于近期集中过期,随着市场转入公平竞争,海外磷酸铁锂应用有望迎来快速增长。”

“如今,海外磷酸铁锂电池的使用占比仅为10%左右,而国内已达到50%水平。随着专利壁垒消失,未来几年海外磷酸铁锂将会迎来爆发式增长,这也将为我国磷酸铁锂电池企业出海打开空间。”魏柏修说。

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